Cómo deben invertir las empresas en una recesión

Los precios de las acciones de las empresas de tecnología han bajado recientemente, lo que trae recuerdos de principios de la década de 2000 redada de puntocom. Por ejemplo, el valor de Cathie Wood ETF Ark Innovation ha bajado un 75% desde su punto máximo. Esta caída es bastante similar a la caída del 78% en el Nasdaq entre marzo de 2000 y octubre de 2002, a la que siguió una recesión.

Las caídas de los precios de las acciones no se limitan solo a las acciones de tecnología. Venta minorista acciones, un barómetro para la economía en general, también han perdido un tercio de su valor desde sus últimos picos. Los economistas han empezado advertencia sobre ambos EE. UU. recesión y un recesión mundial.

Además, los tipos de interés han subido y seguirá aumentando en un futuro próximo. La disponibilidad de créditos es cada vez más apretado. Problemas en la cadena de suministro derivados de La política china de cero covid y el ataque de Rusia a Ucrania siguen siendo problemas candentes. Hasta ahora, 2022 se está convirtiendo en algo más sombrío de lo que cualquiera esperaba sobre una economía en recuperación de la Covid.

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Beyond a return to “normal.”

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¿Cómo deben responder las empresas a esta evolución económica? Un impulso natural es reducir los costes en general posponiendo nuevos proyectos, reduciendo los gastos discrecionales, como la investigación y el desarrollo, el marketing y la formación de los empleados; congelando las nuevas contrataciones y reduciendo la plantilla. Y dado que las acciones digitales han sufrido las caídas más drásticas de los precios bursátiles recientemente, se puede concluir erróneamente que estamos ante el fin de la revolución digital y que algunas empresas podrían empezar a reducir sus esfuerzos de transformación digital en consecuencia. Creemos que estas no son necesariamente las mejores estrategias para los tiempos actuales. Por el contrario, los acontecimientos actuales ofrecen oportunidades únicas de invertir con sensatez en el futuro. Estas son tres formas en las que los gerentes pueden beneficiarse e incluso planificar el crecimiento en este entorno volátil.

1. Estudie casos de éxito.

En primer lugar, las recesiones suelen durar poco y van seguidas de largos períodos de crecimiento y prosperidad. El período posterior a la Segunda Guerra Mundial, por ejemplo, se considera la mayor fase expansiva de tiempos modernos. Se pueden hacer comentarios similares para los años después la recesión del embargo petrolero de la OPEP (1973 a 1975), la recesión de la crisis energética (1981 a 1982), la recesión de la Guerra del Golfo (1990 a 1991), la caída de las puntocom (2000 a 2002) y la Gran Recesión (2008 a 2009). A cada recesión le siguió un período de crecimiento más largo que el período de recesión.

Pero lo que es más importante, las recesiones representan una oportunidad porque separan el trigo de la paja, a los ganadores de los perdedores. Recuerde que la caída de las puntocom fue una inversión de la cotización a gran escala de empresas, muchas de las cuales tenían nada más que una idea de negocio prometedora, tipo Pets.com, eToys.com y Furgoneta web, todos los cuales tenían pocos o ningún ingreso. Estaban quemando dinero mientras experimentaban con ideas de negocios a medias. El número de cotizaciones de este tipo aumentó drásticamente a principios de la década de 1990, lo que llevó a un máximo en el número de firmas que cotizan en bolsa en 1997, aproximadamente 7,400 . La caída de las puntocom llevó a la quiebra y a la exclusión de numerosas empresas que se habían visto impulsadas por la euforia de los mercados, y de las empresas de tecnología que sobrevivió a la caída de las puntocom y la Gran Recesión se convirtió en la mayor fuente de riqueza para los inversores de la historia registrada (por ejemplo, Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Nvidia, Google y Microsoft).

Por lo tanto, nuestro llamamiento a los directivos es que, a pesar de la innegable adversidad, sueñen a lo grande para separarse de la multitud y planificar la próxima fase expansiva. Empezar por estudiando qué son las empresas supervivientes lo hizo de manera diferente durante las recesiones pasadas. Y lo que es más importante, estudie los ejemplos de quienes no solo sobrevivieron sino que salieron de las recesiones como ganadores.

Por ejemplo, piense en Samsung. Durante la gran recesión de 2008 a 2009, Samsung reorganizó su negocio para centrarse en rentabilidad y eficiencia, al igual que la mayoría de los demás jugadores. Pero también hizo algo diferente al redoblar sus esfuerzos para mejorar la calidad de un reducido conjunto de productos: semiconductores, pantallas LCD y teléfonos móviles. Su objetivo era ser líder mundial en ese conjunto limitado de productos y anticipaba que los consumidores optarían por productos de mayor calidad por miedo a que las empresas con productos de baja calidad no duraran tanto en una recesión. Aumentó sus gastos de I+D y marketing y contrató a los mejores gestores de marca y se convirtió en un actor formidable en los tres mercados.

2. Expanda mientras la competencia reduce.

Una recesión es el mejor momento para adquirir recursos para la próxima expansión, mientras sus competidores están haciendo recortes. El recurso más grande e importante, el talento, está más disponible ahora que durante una fase de expansión. Si bien es cierto que todavía estamos en medio de un escasez de talento, estamos empezando a ver despidos masivos en el sector tecnológico. A medida que las empresas recortan la I+D y los nuevos proyectos, reducen número de empleados, y reducir el empleado salarios y bonificaciones y a medida que la caída de los precios de las acciones tira opciones sobre acciones bajo el agua, el mismo talento que se unía a empresas emergentes o fintechs y disfrutaba de importantes bonificaciones y opciones sobre acciones es ahora buscando oportunidades de empleo más estables.

También es un momento oportuno para adquirir empresas y comprar activos a precios de descuento. Por ejemplo, algunas empresas de biotecnología ahora están disponibles por menos de lo que tienen en efectivo. Como resultado, las grandes farmacéuticas tienen aumentó sus adquisiciones para tecnologías de salud digital, como aplicaciones y dispositivos portátiles. Del 2008 al 2010, las grandes empresas de tecnología adquirieron cientos de nuevas empresas y patentes. Además de ganar empleados y activos, es el momento adecuado para ganar cuota de mercado atrayendo a clientes insatisfechos de la competencia a medida que reducen el servicio de atención al cliente.

3. Acelere la transformación digital.

Una caída de los precios de las acciones digitales no significa el fin de la revolución digital. Casi todos la empresa tiene una estrategia digital, que permitió a las empresas llevar a cabo sus operaciones con la mayor normalidad posible durante la pandemia de Covid. Los beneficios de una estrategia digital bien pensada están bien documentados: mejor visibilidad de los recursos y mejor gestión de los recursos, mayor flexibilidad y agilidad organizativa, reducción de los costes, gestión de la cadena de suministro más fluida, mejor experiencia del cliente, mejora de la productividad, desarrollo más rápido de los productos y mejor planificación de los recursos humanos.

La caída de los precios bursátiles de las empresas digitales no significa que esos beneficios no se acumulen. Lo es no el momento de frenar la transformación digital. Al contrario, es el momento de acelerarlo. El entorno volátil está planteando más desafíos que la transformación digital puede abordar mejor, así como oportunidades que facilitan la transformación digital. Tomemos el ejemplo de las empresas minoristas tradicionales que ahora enfrentarse a problemas complejos en la cadena de suministro, lo que ha deteriorado su gestión de ingresos y ha aumentado los costes. La transformación digital puede no resolver todos los problemas, pero puede mitigarlos. Por ejemplo, el aprendizaje automático puede permitir a los minoristas identificar los patrones de compra, entender los comportamientos de compra, ajustar las promociones y ofertas especiales, personalizar las recomendaciones de productos, ajustar los precios sobre la marcha y equilibrar la oferta con los rápidos cambios de la demanda y las preferencias de los clientes.

Y lo que es más importante, las empresas ahora pueden contratar a los profesionales de ingeniería y tecnología de la información que están siendo despedidos del sector tecnológico cuando comienzan buscando oportunidades de empleo más estables.

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La reciente caída de los precios de las acciones ha creado oportunidades y amenazas únicas tanto para las empresas de tecnología como para Main Street. No cabe duda de que son tiempos difíciles y el futuro próximo no parece optimista. Pero la historia nos ha demostrado una y otra vez que las recesiones tienden a ser efímeras y seguidas de largos períodos de expansión. Los ganadores que salen en estos tiempos difíciles son aquellos que aprovechan las oportunidades y adquieren los activos, los clientes, el talento y las competencias adecuados a los precios adecuados. También es un momento oportuno para que las empresas industriales aceleren sus transformaciones digitales, ya que cada vez lo necesitan más y la disponibilidad de recursos para llevar a cabo esas transformaciones nunca ha sido mejor.