Los directores ejecutivos con mejor desempeño del mundo en 2017

Hace más de 15 años, el redactor de gestión Jim Collins presentó el volante como metáfora del poder perdurable de un liderazgo empresarial sólido. Una empresa no pasa de «buena a excelente» de la noche a la mañana, escribió en su libro de 2001 con ese nombre. Más bien, logra la excelencia al «empujar sin descanso un volante gigante y pesado en una dirección, giro tras giro, ganando impulso hasta un punto de avance y más allá». Y una vez que el volante empieza a girar, dijo Collins, tiende a seguir adelante.

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El poder del impulso es evidente en nuestra clasificación de 2017 de los directores ejecutivos con mejor desempeño del mundo, una lista que coincide notablemente con la del año pasado. Dos de los tres principales directores ejecutivos de este año estuvieron entre los tres principales líderes en 2016 y 16 de los 25 mejores estuvieron en el cuartil superior. Setenta y dos de los 100 líderes del año pasado repiten y 23 aparecen por cuarto año consecutivo. De los 28 directores ejecutivos que cayeron de la lista después del año pasado, 11 se retiraron de sus empresas. (La mayoría de los demás, incluidos los directores ejecutivos de Heineken y Vodafone, cayeron debido a una importante caída del precio de las acciones). De media, estos 100 directores ejecutivos generaron una rentabilidad bursátil del 2.507% (ajustada por los efectos del tipo de cambio) durante 17 años en el cargo, con una rentabilidad anual media del 21%.

Hay razones para esta coherencia. A diferencia de las clasificaciones que se basan en evaluaciones subjetivas o métricas a corto plazo, nuestra lista se basa en medidas objetivas del desempeño a lo largo de todo el mandato del director ejecutivo, cifras que a menudo se mantienen estables. Seguimos viendo la clasificación como un trabajo en progreso y buscando formas de mejorar la metodología, pero este año no hemos realizado ningún cambio en nuestro sistema de medición, lo que explica en parte la falta de grandes sorpresas. (Para obtener más información sobre nuestra metodología, consulte «Cómo calculamos las clasificaciones».)

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ETHAN HILL

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El mejor actor de este año —su primera vez en ese puesto— es Pablo Isla de Inditex, matriz de las cadenas minoristas de moda Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho y Uterqüe y de la tienda de artículos para el hogar Zara Home. Desde que se convirtió en CEO, en 2005, Isla ha dirigido Inditex en una expansión global durante la cual la empresa ha abierto, de media, una tienda al día. Ese crecimiento ha multiplicado por siete su valor de mercado y la ha convertido en la empresa más valiosa de España. Sus colegas describen el estilo de gestión de Isla como humilde y, a veces, casi tímido. Aunque pasa gran parte de su tiempo viajando para visitar tiendas, rara vez asiste a las aperturas de las tiendas, por lo que prefiere evitar ser el centro de atención. En la sede, prefiere que la dirección dé vueltas antes que celebrar reuniones formales, como parte de su intento de mantener una cultura empresarial de pequeñas empresas, a pesar de que la empresa ha crecido mucho.

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Entre los minoristas de ropa, Inditex destaca por dos cosas: su éxito a la hora de ayudar a los consumidores a migrar fácilmente de las tiendas físicas a las compras en línea, y su sistema de «abastecimiento de proximidad», según el cual más de la mitad de la producción se realiza cerca de casa. Esto le permite mantener los inventarios bajos y seguir las tendencias para llevar la nueva mercancía a las tiendas rápidamente.

Solo en función de la rentabilidad financiera, Isla ocupa el puesto 18 de nuestra clasificación; el desempeño de su empresa en cuanto a los factores ambientales, sociales y de gobierno (ESG), que representan el 20% de la puntuación de un líder, lo llevó al primer puesto. Las firmas de calificación ESG elogian la transparencia de Inditex en la gestión, el seguimiento y la auditoría de su cadena de suministro. La empresa anima a los consumidores a llevar ropa desgastada a sus tiendas para reciclarla (en España tiene un programa de reciclaje con recogida a domicilio), y la marca Join Life de Zara, su cadena más grande, se produce con fibras recicladas y prestando especial atención al consumo de agua y otros recursos.

20 de los directores ejecutivos dirigen empresas con sede fuera de sus países de nacimiento De media, se convirtieron en CEO a los 44 años y llevan 17 años en el cargo 29 tienen un MBA 32 tienen un título de ingeniería Solo 2 son mujeres 81 son personas con información privilegiada

Si juzgamos a los directores ejecutivos únicamente por su desempeño financiero, como hacíamos antes de 2015, el líder mejor clasificado sería el fundador de Amazon, Jeff Bezos, que encabezó la lista en 2014 y ha tenido el mejor desempeño financiero de todos los años siguientes. Desde 2015, cuando las calificaciones ESG pasaron a ser un factor en nuestra clasificación, Bezos ha pasado del #87 al #76 y al #71. Sin duda, las calificaciones ESG de Amazon siguen siendo bajas: este año, el 88% de las empresas mundiales obtuvieron puntuaciones más altas en las medidas ESG. Pero esas valoraciones están mejorando. La enorme división de servicios web de la empresa genera su propia energía solar y eólica. Y en los últimos dos años Amazon ha contratado a varios ejecutivos de sostenibilidad con experiencia, lo que ha creado optimismo ante los cambios que probablemente se avecinan.

Metodología y datos

Para elaborar nuestra lista de los directores ejecutivos con mejor desempeño del mundo, empezamos por

…

Aunque todos los inversores, por supuesto, prestan mucha atención al rendimiento financiero, hay pruebas de que muchos también están empezando a observar con atención las medidas ESG. A principios de este año, Amir Amel-Zadeh, de la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford, y George Serafeim, de la Escuela de Negocios de Harvard, publicaron los resultados de un encuesta de 413 ejecutivos de inversiones, cuyas firmas gestionan en conjunto 31 billones de dólares en activos. La mitad informó que utilizaba información ESG porque cree que es importante para la rentabilidad de la inversión, y casi la mitad dijo que cree que una empresa con una puntuación ESG alta es una inversión de menor riesgo. Hoy en día, los gestores de dinero utilizan con más frecuencia las puntuaciones ESG como criterio negativo (se niegan a invertir en empresas que tienen puntuaciones muy bajas), pero los gestores encuestados dijeron que esperan que más inversores busquen empresas con puntuaciones altas con el tiempo y que utilicen las puntuaciones para instar a las empresas a que lo hagan mejor. «En general, las pruebas de nuestra muestra sugieren que el uso de la información ESG se basa principalmente en motivos financieros y no éticos», escriben los investigadores.

Los directores ejecutivos de la lista merecen elogios por su excelencia en ambos ámbitos.