Los inversores institucionales deben ayudar a cerrar las brechas raciales y de género en el capital riesgo

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Durante la última década, inversiones de capital riesgo en EE. UU. cuadruplicado, el número de empresas creadas por mujeres aumentó a 40%, y hemos visto un crecimiento en el número de emprendedores de color. Sin embargo, el porcentaje del dinero de capital riesgo que se destina a empresas fundadas por mujeres tiene apenas se movió desde 2012, y las cifras son aún peores para los fundadores negros y latinos, solo El 1% de los fundadores respaldados por capital de riesgo son negros y menos del 2% son latinos.

La preponderancia del capital invertido en fondos de riesgo proviene de inversores institucionales: fundaciones, oficinas familiares, fundaciones universitarias, fondos de pensiones y compañías de seguros. Los grandes inversores institucionales son el elemento vital del capital riesgo. Pueden y deben aprovechar sus enormes recursos y su posición única para hacer que los fondos de capital riesgo rindan cuentas a la hora de abordar las brechas raciales y de género en sus carteras de inversiones.

Las investigaciones muestran repetidamente que las empresas con diversidad en la alta dirección superan con creces a sus homólogas, exclusivamente blancas y exclusivamente masculinas. El liderazgo diverso genera mejores desempeño financiero, innovación más fuerte, y niveles superiores de éxito de una startup. Sin embargo, a pesar de los convincentes datos de rendimiento, el capital riesgo no aprovecha la oportunidad. Esto es cierto por una variedad de razones bien documentadas: los estereotipos raciales y de género, los prejuicios inconscientes, las barreras económicas sistémicas y la preferencia de Silicon Valley por los emprendedores en serie.

Había una serie de iniciativas prometedoras para cambiar el status quo incluso antes de la toma de conciencia y las protestas contra el racismo de 2020. Numerosas redes de ángeles, incluidas Semillas doradas, Callejón Plum, y Astia están proporcionando capital inicial a mujeres fundadoras de alto potencial. Morgan Stanley y Goldman Sachs creó aceleradoras para mujeres y emprendedoras multiculturales. Y hace poco Andreesen Horowitz y SoftBank anunció fondos para proporcionar capital, respectivamente, a fundadores y emprendedores de color desatendidos.

Sin embargo, más allá de la fase inicial, se ha ignorado en gran medida la importancia de los grandes inversores institucionales en el ecosistema del capital riesgo. Si cerrar las brechas raciales y de género de capital riesgo se convierte en una prioridad para las instituciones que proporcionan la mayor parte del capital, los socios principales de los principales fondos de capital riesgo se unirán.

Los directores ejecutivos, directores de inversiones, miembros del consejo de administración y fideicomisarios de grandes inversores institucionales (muchos de los cuales afirman preocuparse por la diversidad y la inclusión) pueden marcar una diferencia significativa al hacer que los fondos de capital riesgo rindan cuentas. Recomendamos tres cambios en las prácticas operativas que han demostrado su eficacia:

• Exigir a sus gestores de fondos de capital riesgo establecidos desde hace mucho tiempo que informen del número de empresas con líderes con diversidad racial y de género en las que están invirtiendo, así como el capital comprometido con estas empresas, tanto durante la diligencia debida para todos los fondos nuevos como en las revisiones anuales del rendimiento. Si bien el 65% de los socios comanditarios dicen que solo les importa la diversidad25% pregunte al respecto con la diligencia debida. Lo que se mide, se hace.
• Supervise el número de mujeres, personas negras y latinas que ocupan puestos sénior de toma de decisiones en materia de inversiones en sus fondos de capital riesgo establecidos. La prueba está en el números: El 65% de las firmas de capital riesgo no tienen socias mujeres y el 81% no tiene inversores negros. Las mujeres ocupan solo el 12% de responsables de la toma de decisiones en firmas de capital riesgo con sede en EE. UU. con más de 25 millones de dólares en AUM y los negros representan solo el 2% de puestos de responsabilidad en firmas de capital riesgo. La diversidad afecta a la forma en que las empresas obtienen e identifican el talento empresarial, evalúan las oportunidades y asignan el capital. Quién se sienta a la mesa de toma de decisiones es importante.
• Adopte nuevas directrices para invertir en fondos de capital riesgo emergentes de alto rendimiento que estén comprometidos al 100% con la diversidad racial y de género. Pocos de ellos son lo suficientemente grandes como para absorber los 10 a 50 millones de dólares que las instituciones suelen invertir en un solo fondo y, al mismo tiempo, cumplir con el umbral máximo de capital del 10% impuesto históricamente por las instituciones.

Los inversores institucionales, ya sea que trabajen de forma individual o colectiva para forzar un cambio sistémico, ya lo han hecho antes. A mediados de 2020, casi 450 inversores institucionales que representaban más de 41 billones de dólares en activos se unieron al Acción por el clima más de 100. Fijan objetivos específicos para la representación en los consejos de administración y la reducción de las emisiones, y presionan al mercado sobre las empresas para que tomen decisiones más respetuosas con el clima. El resultado es una mayor transparencia en cuanto a la huella de carbono de una empresa y mejores datos sobre el flujo de capital a las empresas en función de las actividades relacionadas con el clima. En poco tiempo, los inversores institucionales crearon una urgencia y un impulso para la acción climática que antes no existían a gran escala.

Si finalmente se abren importantes reservas de capital riesgo, el impacto económico será de gran alcance, ya que las mujeres, los emprendedores negros y latinos aprovecharán su talento, experiencias y conocimientos para convertir las empresas en fase inicial en grandes corporaciones rentables. Pero solo si creamos un nuevo paradigma de capital y cambiamos la financiación de mujeres con alto potencial y fundadoras multiculturales de la excepción a la norma.

Inversores institucionales (fundaciones, oficinas familiares, fundaciones universitarias, fondos de pensiones, compañías de seguros), ¡ahora depende de usted!