Cómo los filántropos pueden diversificar sus carteras de subvenciones

La diversificación es la estrategia comprobada por el tiempo que utilizan los gestores de fondos y las personas para equilibrar los riesgos de las carteras de inversiones. Entre otras ventajas, este enfoque permite al inversor buscar empresas menos conocidas, nuevas e innovadoras que puedan tener un rendimiento superior al del mercado y, al mismo tiempo, mantener posiciones en oportunidades generalmente estables. Si bien este enfoque se aplica a las carteras de inversiones, también es adecuado para la concesión de subvenciones.

Las fundaciones, la filantropía corporativa y los fondos asesorados por los donantes otorgan más de 140 000 millones de dólares al año y se han vuelto mucho más estratégicos en sus esfuerzos de concesión de subvenciones durante la última década. Este énfasis en la estrategia cambió el enfoque del campo y pasó a centrarse en pedir a los beneficiarios que tuvieran la intención de medir sus resultados y crear programas sostenibles. Como consecuencia, la creciente atención a la estrategia ha hecho que la filantropía se vuelva más reacia al riesgo, lo que ha llevado a las organizaciones sin fines de lucro a centrarse en resultados más fáciles de lograr para no fracasar. La innovación, a su vez, pasa a un segundo plano ante la obtención de financiación, y cada vez es más difícil lograr un cambio transformador.

Para algunos donantes, una combinación de diversificación antes de la pandemia podría haber sido del 20% de operaciones, un 60% de crecimiento y un 20% de riesgo. Sin embargo, durante la pandemia, las prioridades (y, a su vez, las estrategias de diversificación) cambiaron para la mayoría de los financiadores. En Cedars-Sinai, por ejemplo, duplicamos nuestras contribuciones a las operaciones y redujimos a la mitad los compromisos de crecimiento para mantener las funciones de las organizaciones que satisfacían las necesidades vitales de la comunidad. Al mismo tiempo, mantuvimos nuestro compromiso con la innovación y no modificamos nuestras inversiones orientadas al riesgo que impulsan el cambio. A medida que la comunidad vuelva a una mayor normalidad, Cedars-Sinai y otros financiadores tendrán que seguir modificando sus combinaciones de financiación para abordar las nuevas realidades, necesidades y oportunidades.

Este es un ejemplo de cómo la diversificación de carteras desempeña un papel en la concesión de subvenciones bien pensada. Sin diversificar intencionalmente la cartera de subvenciones, los financiadores pierden la oportunidad de maximizar su rentabilidad social y, francamente, tendrán un rendimiento inferior en relación con la satisfacción de las necesidades cambiantes de la comunidad. Así es como los donantes pueden lograr la mejor diversificación mediante un equilibrio de los tipos de subvenciones organizados en las categorías de operaciones, crecimiento y riesgo.

Operaciones: estabilizar y mantener

Las organizaciones sin fines de lucro dependen en gran medida de la recaudación de fondos para sus operaciones principales. Es un trabajo duro que requiere un esfuerzo continuo. Ni los donantes individuales ni los financiadores institucionales se convencen fácilmente de que proporcionen este tipo de fondos de mantenimiento. Por eso, técnicas que van desde el correo directo y las campañas de Giving Tuesday hasta las galas anuales y las carreras o caminatas se han convertido en palancas para generar ingresos y financiar las operaciones continuas.

Si bien la financiación operativa a veces puede parecer mundana para un donante, se trata de una inversión de bajo riesgo que puede considerarse el elemento vital de una organización sin fines de lucro y crucial para que la organización pueda cumplir su misión principal a largo plazo. Cada cartera de subvenciones debe centrarse en cierta medida en el mantenimiento de las operaciones de sus socios y líderes. Si no, la estabilidad de la organización se verá afectada, lo que socavará la propia causa por la que un financiador busca marcar la diferencia.

Incluso los donantes que implementan una filosofía de «filantropía basada en la confianza», que proporciona fondos a las organizaciones sin objetivos restrictivos, deberían considerar un enfoque de diversificación que financie la categoría en lugar de los detalles específicos de las operaciones. Esto equilibrará mejor su propia cartera y, al mismo tiempo, mantendrá a las principales organizaciones y sus operaciones en momentos de mayor necesidad. Cuando comenzó la pandemia de la COVID-19, muchos financiadores pasaron de ayudar a las organizaciones sin fines de lucro a desarrollar sus programas a simplemente ayudarlas a sobrevivir a la crisis. Esto era particularmente importante para las organizaciones que abordaban las necesidades humanas básicas, como la inseguridad alimentaria y la vivienda, así como el acceso a los recursos médicos y de salud mental.

Crecimiento: escalar y extenderse

El crecimiento es el área en la que un número importante de donantes estratégicos buscan prosperar, ya que la financiación para este propósito impulsa la eficacia, la calidad y la innovación dentro de la organización. Las organizaciones sin fines de lucro que están teniendo éxito impulsando el cambio interno buscan este dinero para ampliar o mejorar sus servicios.

La financiación del crecimiento puede considerarse una inversión de riesgo medio, ya que la expansión, el crecimiento y la escala desafían las estructuras programáticas existentes y ejercen presión sobre las operaciones. Además, requiere un nivel de profundidad y conocimiento significativos por parte de los líderes profesionales de la organización, así como de su junta directiva. Un buen ejemplo de financiación significativa del crecimiento en los últimos años es el cambio hacia la incorporación de las pruebas de los determinantes sociales de la salud (como la estabilidad económica, la vivienda, la educación y el acceso a la atención médica) en las organizaciones sin fines de lucro de base comunitaria. Al invertir los fondos de las subvenciones en las primeras etapas piloto de estos programas, las organizaciones han podido transformar su enfoque de los servicios, establecer modelos de sostenibilidad y, en última instancia, aumentar su apoyo a la comunidad.

Riesgo: buscar un cambio catalítico

El capital riesgo es el área que exige mayor atención por parte de la comunidad filantrópica, dado que muchas de las ofertas sencillas del sector sin fines de lucro requieren soluciones más complejas y de varios niveles. Menos donantes buscan liderar o asociarse de forma proactiva para cambiar radicalmente un campo o resolver un problema social importante.

Si bien el cambio catalítico suele considerarse un territorio intimidante, pueden acceder a él financiadores de cualquier tamaño y escala. Por ejemplo, las recientes subvenciones multimillonarias de Cedars-Sinai para las personas sin hogar se devolvieron 10 veces en filantropía adicional en solo 12 meses. Los esfuerzos colectivos generaron dinero público y privado a partir del grupo inicial de subvenciones que desarrolló un plan y una programación escalables centrados en los adultos mayores y sus necesidades en Los Ángeles. Las inversiones más pequeñas en programas de empresas emergentes a través de incubadoras, aceleradoras y filantropía de riesgo sin fines de lucro también pueden arrojar resultados catalíticos que desafíen el status quo. Además, esto se aplica a los programas de liderazgo específicos en los que se invierte dinero a corto plazo con la esperanza a largo plazo de cambiar radicalmente un campo específico.

Financiar un cambio catalítico es intrínsecamente de alto riesgo, con la posibilidad de obtener grandes recompensas o ninguna rentabilidad. Sin embargo, la diversificación equilibra ese riesgo.

. . .

Como estrategia de concesión de subvenciones, la diversificación requiere una gran previsión. Como el enfoque funciona en diversas áreas, desde la investigación médica y los servicios sociales hasta la educación y las artes, los financiadores pueden determinar de manera significativa un modelo de asignación que sea, al mismo tiempo, fiel a su visión y que apoye los objetivos de los beneficiarios. Tener en cuenta los factores internos (como la experiencia en la concesión de subvenciones o la capacidad de llevar a cabo la debida diligencia) y los factores externos (como el entorno o la preparación de la comunidad para el cambio) influirán en última instancia en el aspecto del «equilibrio» de la cartera de un financiador.