¿Podrían las monedas digitales hacer que ser pobre fuera menos costoso?

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Por definición, la tecnología blockchain elimina a los intermediarios. Al confiar en las redes de usuarios y en la confianza colectiva, reduce la necesidad de redes y almacenamiento de datos centralizados. Este rasgo hizo que las monedas impulsadas por cadenas de bloques fueran populares en las partes sombrías de Internet, pero tiene el potencial de hacer algo más revolucionario que ocultar cómo el dinero cambia de manos: los sistemas de pago basados en cadenas de bloques pueden aportar más de 1.7 mil millones de personas que no están bancarizados o subbancarizados (incluidos El 25% de los hogares estadounidenses), a la economía formal. Y al hacerlo, pueden dejar obsoletos los costosos y usureros servicios financieros informales y de pago que la gente utiliza para llegar a fin de mes. Una pandemia generacional hace que este desafío sea aún más urgente, ya que se borran décadas de progreso económico (hay que admitir que desigual).

Ahora mismo, más de El 70% de los bancos centrales del mundo están explorando las ventajas de las monedas digitales (CBDC) de los bancos centrales, versiones electrónicas de su moneda fiduciaria nacional. Esto es más importante de lo que piensa: una moneda digital nacional podría reducir la dependencia de los bancos comerciales como principal interfaz para la administración del dinero y aumentar la opcionalidad para los consumidores, muchos de los cuales están fuera del alcance de las sucursales bancarias físicas o excluidos del sistema financiero debido a la falta de crédito o de fondos. Debido a la forma descentralizada en que funcionan los sistemas de pago basados en cadenas de bloques, permiten a las personas utilizar las 4S de los pagos, es decir, la forma en que gastan, ahorran, envían y protegen su dinero.

Sin embargo, para que esto funcione, necesitaremos vías de pago abiertas e interoperables: redes de pago universales, abiertas y dirigidas por el usuario. Ampliar el perímetro de la economía formal y, al mismo tiempo, reducir los costes del servicio no solo es altruista, sino que es una forma de expandir el mercado y reducir el riesgo derivado de la dependencia de redes financieras opacas.

Listo para la disrupción

Lo es es caro ser pobre, remoto y desconectado, y lo ha sido durante mucho tiempo. Las cuestiones de los precios, la competencia, el acceso y la conectividad en las redes bancarias y de pago actuales se parecen a las de las redes telefónicas de hace 50 años: en esa época, las únicas personas que tenían un acceso fiable eran las que vivían en el país o código postal correctos, y  miles de millones de personas se quedaron sin una comunicación fiable y de bajo coste. Los avances en la telefonía móvil y la banda ancha, junto con los dispositivos móviles de bajo coste (a los que, por casualidad, tienen acceso más de mil millones de los 1 700 millones de personas que no tienen acceso a servicios bancarios), permitieron ampliar el alcance de la conectividad humana. Ha llegado el momento de empezar a unir esos puntos y convertir un teléfono móvil con acceso a Internet en un punto de pago regulado.

Un teléfono móvil con acceso a Internet es el último peldaño de la movilidad económica. Mientras está bien establecido que los avances en la banca móvil han mejorado la inclusión financiera, los sistemas de pago basados en cadenas de bloques tienen el potencial de reducir los costes y mejorar aún más el acceso. El mejor ejemplo de esta oportunidad son las empresas peer-to-peer del mundo flujos de caja de remesas , que sumaron un total de más de 700 000 millones de dólares en 2019. El coste y el complicado proceso de enviar una remesa (en el que los costes son de media un 7% a nivel mundial, pero pueden ser mucho más altos) deja mucho que desear y se cobra el mayor precio a las personas que menos pueden permitírselo. Este flujo de dinero es tan importante que las Naciones Unidas se han fijado el objetivo de reducir el coste de las remesas al 3% como parte del Objetivos de desarrollo sostenible.

Sin embargo, lograrlo será difícil de alcanzar si no se logra una modernización tecnológica a gran escala y de código abierto de las redes de pago del mundo. La colaboración público-privada y los enfoques híbridos de las CBDC pueden garantizar que se logre el equilibrio adecuado entre los niveles necesarios de cumplimiento e innovación a la hora de reducir los costes y la complejidad de los flujos de caja transfronterizos.

Un camino a seguir

Entonces, ¿qué aspecto tendría una infraestructura de pagos abierta entre pares? ¿Y cómo funcionaría con las CBDC? Como primer principio, no podemos realizar un experimento científico en el mundo y, menos aún, con personas vulnerables desde el punto de vista financiero, que también pueden enfrentarse a desafíos de alfabetización tecnológica. En términos prácticos, hay dos formas de lograrlo de forma segura: 1) promover la seguridad normativa y una promoción enérgica de la competencia en torno a la creciente ola de proyectos de monedas estables, y 2) crear entornos de pruebas regulatorios en los que se puedan probar varios experimentos con CBDC de la variedad mayorista, minorista e híbrida, junto con la colaboración público-privada que puede hacer realidad los casos de uso de última milla. Así como la estandarización de las plataformas de mensajería globales ha ampliado la base de conectividad en miles de millones de usuarios, la oportunidad de que las redes de pago compatibles basadas en cadenas de bloques puedan ampliar de manera similar el perímetro de la economía formal y reducir el último peldaño de la movilidad económica, completando así el sistema financiero, en lugar de competir con él.

En segundo lugar, a diferencia de la mayoría de las demás tecnologías disruptivas, que evolucionan rápidamente y solucionan problemas a lo largo del camino, es esencial que este sistema comience por garantizar el cumplimiento correcto, especialmente cuando se trata de cumplir con los estrictos requisitos posteriores al 11 de septiembre en materia de lucha contra el lavado de dinero, la financiación del terrorismo y no dar a los actores ilícitos ningún lugar donde esconderse. Esto incluye el desarrollo de marcos que puedan armonizar el tratamiento reglamentario de los activos digitales en todo el mundo, incluidos los llamados monedas estables mundiales, que es un área de revisión por parte de la Junta de Estabilidad Financiera, un organismo internacional que supervisa el sistema financiero mundial. Una de las principales áreas de oportunidad para ampliar el perímetro de los pagos es el desarrollo de sistemas escalonados, requisitos de «conozca a su cliente» (KYC)  además de abordar la brecha de identidad mundial, en la que más de mil millones de personas tienen sin carné de identidad emitido a nivel nacional. También en este caso, la aplicación de la tecnología blockchain, junto con la biometría, puede mejorar los resultados de la prestación de servicios a los ciudadanos (empezando por el recuento), incluido el acceso financiero. (El Proyecto del Protocolo Kiva en Sierra Leona ofrece instrucciones de identidad digital convincentes.)

La tercera es que las soluciones y las tecnologías deben ser de código abierto. Tradicionalmente, no ha habido una amplia competencia por los servicios básicos, especialmente en los pagos, por lo que permitir el libre desarrollo de carteras digitales nativas de los dispositivos móviles (las rampas para acceder a los sistemas de pago basados en cadenas de bloques, ya sean con monedas estables o CBDC) probablemente se traduciría en un alcance más amplio del que podría lograr el mundo tradicional del acceso financiero «físico». Ampliar el perímetro de la economía formal de manera que equilibre el cumplimiento, la gestión de riesgos y la innovación responsable en los servicios financieros no tiene que ver con la disrupción, sino con la opcionalidad.

Hay precedentes de cómo los bancos centrales, las autoridades públicas y el sector privado podrían construir este tipo de infraestructura. La innovación de los pagos de bajo coste y dirigidos por el usuario y listos para Internet proviene principalmente de Asia, y estas innovaciones se están generalizando rápidamente. De todos los bancos centrales que están explorando los riesgos y las oportunidades de digitalizar sus monedas nacionales, el banco central de China pretende ser el claro ganador en lo que respecta al comercio minorista, ambición a nivel familiar . Si bien la mayoría de los experimentos con las CBDC se centran principalmente en la capa de la banca mayorista (entre los bancos centrales y los bancos homólogos del sector privado), el hecho de que China se centre en el dominio peer-to-peer y dirigido por los usuarios está a punto de desatar una ola de competencia en divisas digitales.

Un sistema que necesitamos ahora

La pandemia ha dejado clara la utilidad de este tipo de sistemas, no solo para los pagos internacionales, sino también para la salud financiera nacional en los Estados Unidos. El borrador inicial de la Ley CARES de los Estados Unidos, que movilizó 2,2 billones de dólares en ayuda económica e incluía pagos directos a los ciudadanos estadounidenses, pedía la creación de un dólar digital y una cartera digital ciudadana para facilitar pagos directos en tiempo real. Por muy poco que durara este lenguaje en el proyecto de ley original, no se puede exagerar la competitividad, la reducción de la pobreza y los beneficios económicos que se pueden lograr. En los EE. UU., dónde aproximadamente 51 millones de estadounidenses han perdido sus empleos a causa de la COVID-19, cada vez más personas se ven obligadas a depender de los préstamos de día de pago y de deudas crediticias exorbitantes; muchas de las familias más necesitadas esperaron muchas semanas para recibir sus cheques físicos. Para las comunidades rurales y otras personas, el concepto de cobrar un cheque físico, al igual que ir a un centro físico de remesas a recoger dinero, no solo es engorroso, sino que también es caro y, en medio de un brote de enfermedades transmisibles, es peligroso.

Las monedas digitales y los sistemas de pago basados en cadenas de bloques por sí solos no son soluciones para los niveles endémicos de pobreza y exclusión financiera. Junto con coaliciones poco comunes, principios de gobierno sólidos, como los defendidos por la recién publicada en el Foro Económico Mundial Principios del Presidio, puede marcar la diferencia en la digitalización de los pagos, sin poner en peligro a los usuarios ante el fraude, la hipervolatilidad y los niveles de riesgo laxos gestión y cumplimiento, que han plagado a muchos servicios financieros basados en cadenas de bloques en el pasado. Esta tecnología, que ahora tiene 11 años, está llegando a la mayoría de edad, después de haber sobrevivido «criptoinvierno» y ganando la tan necesaria claridad normativa en todo el mundo. Lo que la pandemia subraya quizás en todos los aspectos de nuestras vidas, excepto en los pagos, es que el acceso ubicuo a la tecnología (ya sea enseñando a millones de estudiantes de forma remota a través de Zoom) es que el caso de las redes de pago abiertas basadas en cadenas de bloques y las monedas estables o las futuras CBDC que algún día puedan llevar también han alcanzado la mayoría de edad.