La verdad sobre el crecimiento del PIB
por Edward E. Leamer
Hecho: El crecimiento del PIB en los Estados Unidos se ha limitado a un estrecho pasillo durante más de 30 años.
Esta cifra muestra el crecimiento del PIB real de EE. UU. Las dos líneas curvas bordean el estrecho corredor en el que el PIB ha estado confinado durante más de 30 años. El PIB real ha crecido a una tasa media del 3% anual y ha oscilado dentro de un estrecho pasillo de más o menos un 3% de ancho. Esa es la regla del 3 al 3 del PIB de EE. UU.
Con las elecciones presidenciales de los Estados Unidos a la vuelta de la esquina, el CEO (actualmente Sr. Bush) y el CFO (Sr. Greenspan) de U.S.A. Incorporated deberían reconocer que, a pesar de la retórica, el cambio en la administración del país cada cuatro u ocho años no ha tenido ningún efecto discernible en la tasa de crecimiento del PIB a largo plazo. Tampoco lo han hecho las crisis petroleras, los conflictos extranjeros, los recortes de impuestos, el aumento del déficit, las burbujas del mercado o los tipos de interés sin precedentes. Independientemente de los estímulos ambientales, el PIB ha crecido, con algunos descensos (recesiones) y subidas (recuperaciones), dentro de un estrecho pasillo.
Ante esa realidad, el presidente y el presidente deberían centrarse en minimizar el daño que causa la volatilidad a corto plazo. Perseguir un mayor crecimiento a largo plazo mediante la manipulación política y económica no ha funcionado y probablemente haya aumentado la volatilidad, no la haya reducido. Tenga en cuenta que el gráfico indica otra bajada y otra subida en la década actual. De cara a la próxima caída, los gobiernos y las empresas con ingresos cíclicos deberían preocuparse hoy por su carga de deuda para que el servicio de la deuda sea gestionable en el futuro.
Al igual que el CEO y el CFO de U.S.A. Incorporated, los ejecutivos de empresa deberían prestar atención al amplio mensaje de este gráfico. Mantenga los datos sobre la mesa. Base las decisiones en tendencias generales, no en baches temporales. Y manténgase alerta contra la retórica que se hace pasar por verdad y distorsiona la toma de decisiones.
Fuente de datos: Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio de los Estados Unidos
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