Cómo medir el impacto real de una empresa

Martin Barraud/Getty Images

En los últimos años, la mayoría de las principales compañías aéreas internacionales han registrado una rentabilidad saludable. Pero nuestros cálculos muestran que es un espejismo. En el caso de Lufthansa y American Airlines, por ejemplo, tener en cuenta sus costes medioambientales de 2,3 y 4 800 millones de dólares respectivamente haría que ambas compañías no fueran rentables.

¿Qué explica esta discrepancia? Hasta la fecha, las empresas no han podido rendir cuentas de sus beneficios y costes para la sociedad y el medio ambiente. Hemos estado trabajando para cambiarlo.

La contabilidad del impacto dio un gran paso adelante en julio con nuestro publicación del coste del impacto ambiental de 1800 empresas a cargo de la Iniciativa de cuentas ponderadas por impacto ( IWAI) en la Escuela de Negocios de Harvard. El año que viene, la IWAI publicará también los impactos en el coste de los productos y en el empleo, con una imagen completa del impacto que crean las empresas.

La era de la transparencia del impacto ha comenzado y está cambiando las metas para las empresas y los inversores. La tecnología y el Big Data se han combinado con los esfuerzos de larga data de muchas personas y organizaciones para hacer realidad la medición y la valoración del impacto empresarial. Con la llegada del impacto, la transparencia, el impacto y profit estableció las nuevas reglas del juego.

El análisis del extenso conjunto de datos de la IWAI para 2018 desde una perspectiva de impacto aporta una nueva perspectiva de la verdadera rentabilidad de las empresas. Se hace evidente que muchas empresas están creando costes ambientales que superan sus beneficios totales (EBITDA). De las 1694 empresas que tuvieron un EBITDA positivo en 2018, 252 firmas (el 15%) verían sus beneficios más que desaparecer por el daño ambiental que causaron, mientras que 543 firmas (el 32%) verían su EBITDA reducido un 25% o más.

Para ciertos sectores, como las compañías aéreas, el papel y los productos forestales, las empresas eléctricas, los materiales de construcción, los contenedores y el embalaje, casi todas las empresas verían eliminar más de una cuarta parte de su EBITDA, según la  cálculos.

En otros sectores, se revela una enorme variación en el daño ambiental que causan las empresas. En los productos alimenticios, por ejemplo, los costes ambientales oscilan entre el 5% del EBITDA (Nestlé, 1 600 millones de dólares) y el 62% (Associated British Foods, 1 800 millones de dólares). En la difícil industria del petróleo y el gas, en la que el 75% de las empresas verían una reducción superior al 25% en el EBITDA, algunas de las empresas con mejor desempeño han superado a sus competidores. Y en los semiconductores, los conglomerados industriales, la venta minorista de alimentos y productos básicos y las bebidas, se encuentran variaciones significativas de manera similar entre los líderes y los rezagados.

Sin embargo, no todo es negativo. Las empresas también generan impactos positivos a través de sus productos y su empleo, que no se reflejan en sus resultados. Tomemos como ejemplo el impacto de Intel en el empleo. En 2018, creó aproximadamente 3 600 millones de dólares de impacto positivo en los EE. UU. a través de los salarios que pagó y los puestos de trabajo que creó en áreas con un alto nivel de desempleo. Intel puede aumentar este impacto mejorando su nivel de diversidad y ofreciendo más igualdad de oportunidades a las minorías raciales y a las mujeres para avanzar en la empresa.

La transparencia del impacto tendrá consecuencias de gran alcance. En primer lugar, en lugar de cobrarnos impuestos a todos para corregir los impactos negativos, como la contaminación, pagar por debajo del salario mínimo y los productos que causan obesidad y problemas de salud, los gobiernos podrán gravar directamente a las empresas por el daño que causan. También podrán ofrecer incentivos directos (en forma de reducción de impuestos, subvenciones o aprovisionamiento preferencial) para que las empresas generen un impacto positivo a través de sus productos, operaciones y prácticas laborales.

En segundo lugar, los inversores incluirán los impactos ambientales y sociales de las empresas en sus análisis de inversiones. Los más de 30 billones de dólares que fluyen hoy en día en inversiones de impacto y ESG, lo que equivale a más de un tercio de los activos gestionados por profesionales del mundo, ya están haciendo todo lo que puede, a pesar de la ausencia de todos los datos relevantes, para integrar el cambio climático, la diversidad de los empleados y la salud de los clientes en sus decisiones de inversión.

Las empresas con un mayor impacto negativo generan menos interés de los inversores, lo que reduce su valoración bursátil y aumenta su coste de capital. Por lo tanto, la transparencia del impacto motivará a la dirección a mejorar el impacto corporativo, con el fin de aumentar el valor bursátil y, a veces, también su propia compensación.

Las 13 000 observaciones del impacto ambiental de la IWAI revelar una correlación significativa entre los impactos ambientales negativos y la caída de las valoraciones bursátiles en muchos sectores, incluidos los productos químicos, la confección y los materiales de construcción. Esa correlación aún no aparece en otros sectores, como los servicios públicos, la hostelería o los conglomerados industriales. Pero cabe esperar que aparezca una vez que la transparencia del impacto permita a los inversores tener en cuenta de forma fiable los impactos en sus análisis de valoración.

En tercer lugar, la transparencia permitirá a los clientes (ya sean personas o empresas) y a los empleados alinear sus elecciones de compra y carrera con sus valores. El «lavado de impactos» está muy extendido actualmente porque los datos de impacto relevantes son escasos. Por ejemplo, todos los fabricantes de automóviles afirman que sus productos benefician más a la sociedad que los productos de la competencia. Pero si medimos el impacto de todos los fabricantes en los productos, en función de la seguridad, la asequibilidad, la satisfacción del cliente, la eficiencia del combustible y las emisiones, descubrimos que solo unas pocas empresas, como Tesla, Renault, Hyundai y Nissan, pueden hacer estas afirmaciones con razón.

La transparencia y la responsabilidad van de la mano. Hasta la fecha, la ausencia de una medición efectiva del impacto ha ocultado la responsabilidad de las empresas por el daño que causan. Reescribir las normas contables para incluir el impacto alterará la evaluación de los inversores sobre el desempeño corporativo, lo que los alejará de las empresas de impacto negativo a las de impacto positivo y catalizará un cambio en el comportamiento corporativo.

¿Qué tan lejos estamos de añadir impacto al paradigma de las ganancias que ha impulsado el capitalismo desde sus orígenes? El año pasado identificamos 56 organizaciones líderes en todo el mundo que practican la contabilidad ponderada por impacto. Esta lista crece cada semana. Danone, el líder gastronómico francés, acaba de publicado ganancias por acción ponderadas según su impacto ambiental. Metodologías, conjuntos de datos y guías detallados ahora existir para la preparación de cuentas ponderadas por el impacto que reflejen el impacto operativo, laboral y de producto que una empresa tiene en las personas y el medio ambiente. La crisis de la COVID-19 exacerbará la ya flagrante desigualdad, intensificará la necesidad de una recuperación justa y sostenible y acelerará el cambio a economías impulsadas por el impacto.

Una red global de innovadores, empresas, inversores, ONG y otras partes interesadas acelera la introducción de las cuentas ponderadas por impacto. Estos actores se han unido a través del GSG (Grupo Directivo Global para la Inversión de Impacto) y el IMP (Proyecto de Gestión del Impacto), que han iniciado la IWAI con la Escuela de Negocios de Harvard. Muchas otras organizaciones sobre el terreno están contribuyendo directa e indirectamente a acelerar el cambio hacia el nuevo paradigma.

Cuanto antes los gobiernos exijan la publicación de las IVA y alineen a las empresas y los inversores con el gran esfuerzo necesario para abordar el cambio climático, la desigualdad y la COVID-19, mejor le irá a nuestra sociedad.

Mientras tanto, cada uno de nosotros tiene un papel valioso que desempeñar. Si dirige una empresa, mida y comunique su desempeño ponderado por el impacto. Si es inversor, exija transparencia sobre el impacto a las empresas en las que invierte y utilice cifras ponderadas por impacto para evaluar las oportunidades y el riesgo. Si es un regulador o un funcionario gubernamental, exija la publicación de cuentas ponderadas por impacto y utilice los impuestos y otros incentivos para motivar a las empresas e inversores a generar un impacto positivo. Y como todos somos consumidores, compremos los productos y servicios de empresas que generen un impacto positivo para mejorar nuestro planeta y la sociedad.

La transparencia de impacto remodelará el capitalismo. Al hacer que la búsqueda de beneficios pase de crear problemas de manera negligente a crear soluciones valiosas para el mundo, redefinirá el éxito, de modo que su medida no sea solo el dinero, sino el impacto positivo que tenemos a lo largo de nuestras vidas.