Cómo la cadena de bloques está cambiando las finanzas

Nuestro sistema financiero global mueve billones de dólares al día y sirve a miles de millones de personas. Pero el sistema está plagado de problemas, ya que añaden costes debido a las tasas y las demoras, crean fricciones debido al papeleo redundante y oneroso y abren oportunidades para el fraude y la delincuencia. A saber, El 45% de los intermediarios financieros, como las redes de pago, las bolsas de valores y los servicios de transferencia de dinero, sufren delitos económicos cada año; la cifra es del 37% en toda la economía y solo del 20 y el 27% en los sectores de los servicios profesionales y la tecnología, respectivamente. No es de extrañar que los costes regulatorios siguen aumentando y siguen siendo una de las principales preocupaciones de los banqueros. Todo esto añade costes y, en última instancia, los consumidores asumen la carga.

Se plantea la pregunta: ¿Por qué nuestro sistema financiero es tan ineficiente? En primer lugar, porque es anticuado, un montón de tecnologías industriales y procesos basados en papel disfrazados en un envoltorio digital. En segundo lugar, porque está centralizado, lo que lo hace resistente a los cambios y vulnerable a los fallos y ataques del sistema. En tercer lugar, es excluyente, ya que niega a miles de millones de personas el acceso a las herramientas financieras básicas. Los banqueros han esquivado en gran medida el tipo de destrucción creativa que, si bien es complicada, es fundamental para la vitalidad y el progreso económicos. Pero ha surgido la solución a este atasco de innovación: la cadena de bloques.

Cómo funciona la cadena de bloques

Estos son cinco principios básicos en los que se basa la tecnología. 1. Base de datos distribuida Cada

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La cadena de bloques se desarrolló originalmente como la tecnología detrás de criptomonedas como el Bitcoin. Un enorme libro de contabilidad distribuido por todo el mundo que se ejecuta en millones de dispositivos, es capaz de registrar cualquier cosa de valor. El dinero, las acciones, los bonos, los títulos, las escrituras, los contratos y prácticamente todos los demás tipos de activos se pueden mover y almacenar de forma segura, privada y de igual a igual, porque la confianza no la establecen intermediarios poderosos, como los bancos y los gobiernos, sino mediante el consenso de la red, la criptografía, la colaboración y un código inteligente. Por primera vez en la historia de la humanidad, dos o más partes, ya sean empresas o personas que tal vez ni siquiera se conozcan, pueden forjar acuerdos, realizar transacciones y generar valor sin depender de intermediarios (como bancos, agencias de calificación y organismos gubernamentales como el Departamento de Estado de los Estados Unidos) para verificar su identidad, establecer confianza o llevar a cabo la lógica empresarial fundamental: tareas de contratación, compensación, liquidación y mantenimiento de registros que son fundamentales para todos formas de comercio.

Dadas las promesas y los peligros de una tecnología tan disruptiva, muchas firmas del sector financiero, desde bancos y aseguradoras hasta firmas de auditoría y servicios profesionales, están invirtiendo en soluciones de cadena de bloques . ¿Qué está provocando esta avalancha de dinero e intereses? La mayoría de las firmas citan las oportunidades para reducir la fricción y los costes. Al fin y al cabo, la mayoría de los propios intermediarios financieros dependen de una vertiginosa, compleja y costosa variedad de intermediarios para gestionar sus propias operaciones. Santander, un banco europeo, puso el posibles ahorros de 20 000 millones de dólares al año. Capgemini, una consultora, estima que los consumidores podrían ahorrar hasta 16 000 millones de dólares en comisiones bancarias y de seguro cada año a través de aplicaciones basadas en cadenas de bloques.

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• Los negocios en la era de la cadena de bloques

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  Cómo la tecnología transforma las transacciones.

Sin duda, la cadena de bloques puede permitir a empresas tradicionales como JPMorgan Chase, Citigroup y Credit Suisse, todas las cuales son invirtiendo actualmente en la tecnología, para hacer más con menos, agilizar sus negocios y reducir el riesgo en el proceso. Pero si bien un punto de vista oportunista es ventajoso y, a menudo, necesario, rara vez es suficiente. Después de todo, ¿cómo se reducen los costes de una empresa o un mercado cuya estructura ha cambiado radicalmente? En este caso, la cadena de bloques es un verdadero punto de inflexión. Al reducir los costes de transacción entre todos los participantes de la economía, la cadena de bloques apoya modelos de colaboración masiva entre pares que podrían hacer que muchas de nuestras formas organizativas actuales fueran redundantes.

Por ejemplo, considere la forma en que las nuevas empresas empresariales acceden al capital de crecimiento. Tradicionalmente, las empresas se dirigen a los inversores ángeles en las primeras etapas de un nuevo negocio y, más tarde, recurren a los capitalistas de riesgo, lo que finalmente culmina con una oferta pública inicial (OPI) en bolsa de valores. Este sector apoya a varios intermediarios, como banqueros de inversiones, operadores de bolsas, auditores, abogados y plataformas de financiación colectiva (como Kickstarter e Indiegogo). La cadena de bloques cambia la ecuación al permitir a las empresas de cualquier tamaño recaudar dinero de forma peer-to-peer, a través de ofertas de acciones distribuidas a nivel mundial. Este nuevo mecanismo de financiación ya está transformando la industria de la cadena de bloques. En 2016, las empresas de cadenas de bloques recaudó 400 millones de dólares de inversores de riesgo tradicionales y casi 200 millones de dólares mediante lo que denominamos ofertas iniciales de monedas (ICO en lugar de OPI). Estas ICO no son solo nuevas criptomonedas que se hacen pasar por empresas. Representan plataformas de gestión de contenidos y derechos digitales (como Singular DTV), fondos de riesgo distribuidos (como el la DAO, para una organización autónoma descentralizada) e incluso nuevas plataformas para facilitar la inversión en las ICO y la gestión de los activos digitales (como ICONOMÍA). Este año ya hay una gran cartera de ICO, como Cosmos, una tecnología unificadora que conectará todas las cadenas de bloques del mundo, por lo que se la denomina «Internet de las cadenas de bloques». Seguro que otros seguirán su ejemplo. En 2017, esperamos que las empresas emergentes de cadenas de bloques recauden más fondos a través de las ICO que de cualquier otro medio, un punto de inflexión histórico.

Los titulares se están dando cuenta. La firma de capital riesgo Union Square Ventures (USV), con sede en Nueva York amplió su estrategia de inversiones para poder comprar ICO directamente. Andreessen Horowitz, firma de capital riesgo de Menlo Park, se incorporó a USV en invertir en Polychain Capital, un fondo de cobertura que solo compra fichas. Blockchain Capital, uno de los principales inversores del sector, anunciado recientemente que recaudaría dinero para su nuevo fondo mediante la emisión de fichas mediante una ICO, una primicia en el sector. Y, por supuesto, compañías como Goldman Sachs, NASDAQ, Inc., y Bolsa intercontinental, el holding estadounidense propietario de la Bolsa de Valores de Nueva York, que domina la OPI y el negocio de cotización, ha sido uno de los mayores inversores en empresas de cadenas de bloques.

Como ocurre con cualquier modelo de negocio radicalmente nuevo, las ICO conllevan riesgos. Hay poca o ninguna supervisión regulatoria. La diligencia debida y la divulgación pueden ser escasas, y algunas empresas que han emitido ICO han quebrado. Caveat emptor es la consigna, y muchos de los primeros patrocinadores son más apostadores que financiadores. Pero el genio ha salido de la botella. Si se hacen bien, las ICO no solo pueden mejorar la eficiencia de la recaudación de dinero, reducir el coste del capital para los emprendedores e inversores, sino también democratizar la participación en los mercados de capitales mundiales.

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Si el mundo del capital riesgo puede cambiar radicalmente en un año, ¿qué más podemos transformar? La cadena de bloques podría cambiar una serie de funciones intermedias complejas del sector: identidad y reputación, valor móvil (pagos y remesas), almacenamiento de valor (ahorros), préstamos y préstamos (crédito), valor negociable (mercados como bolsas de valores), seguros y gestión de riesgos y funciones de auditoría e impuestos.

¿Es este el fin de la banca tal como la conocemos? Depende de cómo reaccionen los titulares. La cadena de bloques no es una amenaza existencial para quienes adoptan el nuevo paradigma tecnológico y generan disrupción desde dentro. La pregunta es, ¿quién en la industria de los servicios financieros liderará la revolución? A lo largo de la historia, los líderes de los viejos paradigmas se han esforzado por adoptar los nuevos. ¿Por qué AT&T no lanzó Skype o Visa no creó Paypal? CNN podría haber creado Twitter, ya que todo gira en torno al extracto breve. GM o Hertz podrían haber lanzado Uber; Marriott podría haber inventado Airbnb. La fuerza imparable de la tecnología blockchain está arrasando con la infraestructura de las finanzas modernas. Al igual que con los cambios de paradigma anteriores, la cadena de bloques creará ganadores y perdedores. Personalmente, nos gustaría que la inevitable colisión transformara la vieja máquina de hacer dinero en una plataforma de prosperidad para todos.