¿Puede el crowdfunding resolver la brecha de capital de las empresas emergentes?

No importa el sector en el que se encuentre o el producto que venda, la mejor manera de que una empresa emergente obtenga el capital que necesita para crecer es generar ingresos y reinvertir los beneficios.

Por supuesto, es fácil decirlo y muy difícil de hacer.

Por eso muchos emprendedores recurren a amigos y familiares en busca de financiación. Este tipo de inversores no apuestan tanto por el negocio como por la persona. Y la mayoría de las veces, estas apuestas no dan resultado, lo que deja a familiares enojados y amistades rotas a su paso.

Más recientemente, se está considerando la financiación colectiva como una posible solución.

El crowdfunding, popularizado por KickStarter, funciona principalmente según un modelo de «donación», en el que la «multitud» de inversores financia proyectos, incluidas causas como la liberación de Egipto. Por lo general, los incentivos incluyen descuentos en el acceso anticipado a los productos o la oportunidad de formar parte de algo importante.

Actualmente, en los Estados Unidos, solo es legal el modelo de «donación» de crowdfunding. En Europa, la financiación colectiva con acciones también es posible.

Por supuesto, todo el sector está esperando a que se legalice la Ley JOBS, lo que permitirá a las multitudes de inversores no solo donar dinero, sino también invertir mediante los modelos de renta variable tradicionales. A principios de este mes, la SEC aprobó una parte de la ley que permite a las empresas emergentes hacer publicidad para los inversores. Y, por supuesto, los préstamos entre particulares existen desde hace un tiempo y algunos de ellos se han ido destinando a la financiación de empresas emergentes.

En su mayor parte, el impacto del crowdfunding en la financiación de las empresas emergentes sigue siendo mínimo.

Sin embargo, hay algunas oportunidades importantes que veo en el futuro:

En primer lugar, a los ángeles y a los inversores de capital riesgo solo les interesan las empresas con un camino claro hacia la salida y las que se centran en oportunidades de mercado bastante grandes. Esto deja al 99% de las empresas fuera del ámbito de su marco. Estos negocios del «otro 99%» suelen ser excelentes negocios de nicho. Pueden ser empresas rentables, generadoras de efectivo, muy capaces de pagar dividendos a sus accionistas. Sin embargo, el modelo de inversión con dividendos prácticamente falta en la industria de los ángeles y el capital riesgo. La financiación colectiva podría cubrir este vacío.

En segundo lugar, hoy en día incluso los ángeles (y mucho menos los inversores de capital riesgo) buscan empresas validadas. Sin embargo, si necesita entre 50 000 y 100 000 dólares para obtener la validación adecuada y recaudar los siguientes 500 000 dólares en capital inicial, hay una enorme brecha. Así que las empresas en fase de presiembra, preincubación o incubación son áreas que los inversores que participan en CrowdFunding también podrían analizar. Una advertencia: estas operaciones son difíciles de evaluar y, a menos que expertos expertos las examinen y califiquen, las probabilidades de éxito son bajas y tendremos muchos inversores enfadados. Demasiado de eso acabará con la industria por completo.

Por último, la financiación del capital de trabajo es uno de los requisitos clave de todas las pequeñas empresas emergentes. Hoy en día, los bancos tardan mucho en aprobar cantidades mínimas de crédito. Si ese problema se puede abordar mediante la financiación colectiva, eso lubricaría enormemente a las pequeñas empresas y generaría un enorme crecimiento.

Una de las razones por las que la financiación colectiva es prometedora es que hay oportunidades de cerrar estas brechas de capital una vez que un mayor número de inversores puedan participar en las primeras etapas del mercado de financiación de empresas emergentes con modelos más flexibles.

Sin embargo, la inversión inicial es una actividad muy arriesgada y seré el primero en decir que no hay garantía de que una inversión determinada dé resultado.

Por eso, el verdadero éxito del crowdfunding para las empresas emergentes dependerá de la infraestructura de selección y calificación que se una para abordar la heurística no financiera a la hora de determinar la financiabilidad a gran escala.

Tenga en cuenta que aquí la palabra clave es báscula. Sin eso, al igual que el capital riesgo, la financiación colectiva seguirá siendo una industria artesanal y se dirigirá a menos del 1% de las pequeñas empresas que existen.

Esto, entonces, nos lleva a la verdadera brecha: el conocimiento y la experiencia.

Esta brecha existe en varios frentes. Los amigos y la familia no tienen la experiencia necesaria para evaluar la viabilidad de una empresa que están a punto de fundar. Los inversores de base tampoco.

Por otro lado de la moneda, los emprendedores primerizos también carecen de los conocimientos y la experiencia necesarios para tomar las decisiones empresariales correctas.

Como resultado, el capital a menudo se desperdicia. Las cantidades limitadas de dinero en efectivo se agotan pronto y aumentan la lista de mortalidad infantil.

Los márgenes de error son pequeños. Algunos errores —a menudo, errores comunes— hacen pedazos un sueño empresarial.

El capitalismo 2.0 dejará su mejor huella si se puede cerrar esta brecha de conocimiento.