¿El futuro de los ESG es... la contabilidad?

Ilustración de Erre Gálvez

Si bien la sostenibilidad se ha convertido en una de las principales preocupaciones de muchos directivos, inversores y consumidores, sigue existiendo un importante punto conflictivo para el movimiento ESG: todavía no hay normas adoptadas universalmente sobre cómo las empresas puedan medir e informar sobre su desempeño en materia de sostenibilidad. En cambio, tenemos un número grande de las ONG que trabajan de forma independiente para desarrollar normas para la presentación de informes sobre sostenibilidad, lo que crea complejidad y confusión para las empresas y los inversores. Pero esto podría estar a punto de cambiar, gracias a una revolución silenciosa en la comunidad de contadores.

Esa revolución la está liderando la Fundación IFRS, el organismo que supervisa la labor del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) a la hora de establecer los requisitos de información financiera para la mayoría de las empresas del mundo, en más de 140 jurisdicciones. (En los EE. UU., estos requisitos los establece la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB). El pasado mes de septiembre, la Fundación IFRS propuesto la creación de una junta de normas de sostenibilidad (SSB) paralela.

La Fundación IFRS está bien situada para hacer esta propuesta. Esto se debe a su experiencia en el proceso de establecimiento de normas, a su legitimidad en la comunidad empresarial y de inversores y al apoyo de los reguladores de todo el mundo. Si se aprueba su propuesta, los inversores y otras partes interesadas tendrán de repente una visión mucho más clara del desempeño de cualquier empresa en materia de sostenibilidad, al igual que de su desempeño financiero. La mayoría de las empresas ya publican informes de sostenibilidad, por supuesto, pero están separados de sus informes financieros, lo que dificulta ver la relación entre el rendimiento financiero y el rendimiento de la sostenibilidad. El SSB haría posible hacer realidad el ideal de los informes integrados. Y la FASB podría aprovechar este trabajo en los Estados Unidos.

La propuesta cuenta con el apoyo de algunos de los principales pesos pesados de las comunidades empresarial y de inversiones, entre ellos Anne Simpson, que actualmente se desempeña como directora de inversiones del consejo de administración y sostenibilidad de CalPERS, y que fue miembro del Consejo Asesor de las NIIF y del Grupo Asesor de Inversores de la SEC. «En CalPERS», nos dijo Simpson al explicarnos cómo la SSB permitiría tomar mejores decisiones de inversión, «sabemos, como inversores a largo plazo, que la creación de valor sostenible se basa en la gestión eficaz de tres formas de capital: financiero, físico y humano. Los inversores defienden la presentación de informes de sostenibilidad para las NIIF y también para la SEC. En los mercados de capitales mundiales, ambas cosas son necesarias». Otro destacado proponente es Paul Polman, exCEO de Unilever, quien cree que la SSB cambiará el diálogo entre las empresas y sus inversores. «Los inversores piden cada vez más a las empresas que informen sobre su desempeño en materia de sostenibilidad», nos dijo Polman. «Disponer de un conjunto de normas mejorará en gran medida este diálogo y permitirá a ambos entender mejor la relación entre la sostenibilidad y el rendimiento financiero». Además, la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford ha presentado una carta a la Fundación IFRS en apoyo de la creación de la SSB.

Como en cualquier esfuerzo por promover una nueva idea, esta presenta desafíos para la Fundación IFRS. Una cuestión importante de alcance requiere reconocer que no todas las cuestiones de sostenibilidad entrarían en el ámbito de competencia de la SSB. La FASB y el IASB existen para satisfacer las necesidades de información de los inversores. SSB haría lo mismo. Pero no todas las cuestiones de sostenibilidad son relevantes para los inversores. El Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB) ha identificado cuáles son y varían según el sector. Por el contrario, la Global Reporting Initiative (GRI) se centra en toda la gama de temas de sostenibilidad que son importantes para la sociedad en su conjunto.

Dicho esto, un tema que actualmente no es relevante para los inversores puede serlo por muchas razones, incluidos los efectos a nivel del sistema en todas las empresas, independientemente del sector (por ejemplo, el cambio climático y la desigualdad), los cambios en las expectativas sociales de los clientes y los empleados (especialmente los millennials) y las leyes y reglamentos (por ejemplo, los impuestos sobre el carbono y los tipos del salario mínimo).

La solución a esto es que la SSB trabaje dentro de su cometido de proporcionar información a los mercados de capitales y, al mismo tiempo, se coordine con grupos como GRI, que se preocupan por el desarrollo sostenible y que vaya más allá del enfoque de los inversores en la creación de valor empresarial a corto, medio o largo plazo. Crear visibilidad para estos temas puede permitir a la sociedad civil impulsar reglamentos y leyes que puedan hacer que estos temas sean importantes para los inversores, apoyando así las iniciativas de los sectores público y privado para abordar los desafíos del desarrollo sostenible.

Estos problemas también están relacionados con la contabilidad financiera en sí misma. El Iniciativa de cuentas ponderadas por impacto (IWAI), creado como un proyecto en la Escuela de Negocios de Harvard, está desarrollando metodologías para las cuentas financieras que también reflejen el impacto social y ambiental de la empresa. Ya hay unas 100 grandes empresas que han medido o están desarrollando sus cuentas financieras ponderadas por el impacto, incluidas una docena de empresas del Alianza para el equilibrio de valores (VBA). Este trabajo debería ser supervisado tanto por la IASB como por la SSB.

El impacto de las normas de presentación de informes sobre sostenibilidad será enorme. Los ejecutivos estarán en mejores condiciones de tener en cuenta las cuestiones de sostenibilidad en las decisiones de estrategia y asignación de capital. Esto ayudará a garantizar la sostenibilidad de los resultados financieros corporativos, especialmente a largo plazo. Los consejos de administración considerarán la sostenibilidad no como un tema secundario que deba gestionarse en un comité, sino como un tema importante en el que todo el consejo debe centrarse. Las empresas que gestionen la sostenibilidad de forma más eficaz resultarán más atractivas para los inversores. Dado que el desempeño en materia de sostenibilidad puede ser uno de los principales indicadores del rendimiento financiero, los inversores querrán tener la misma coherencia y claridad en los informes de sostenibilidad de una empresa que ahora esperan en sus informes financieros. Los inversores querrán esta información del CEO y el CFO y querrán hablar con ellos sobre el desempeño financiero y de sostenibilidad de la empresa y su relación entre sí.

Estos cambios se habilitarán aún más si la compensación está vinculada a las métricas de sostenibilidad. Hoy en día, los ejecutivos y los miembros del consejo de administración reciben recompensas casi en su totalidad en términos del desempeño financiero de la empresa. Unos estándares rigurosos para medir la sostenibilidad e informar sobre ella permitirán utilizarlos para determinar la compensación de los ejecutivos, los miembros del consejo de administración y los inversores.

Aunque el IASB tiene una gran experiencia y credibilidad en el establecimiento de normas de contabilidad financiera, actualmente no tiene la capacidad de establecer normas de contabilidad de sostenibilidad. Afortunadamente, la Fundación IFRS no tiene que empezar de cero. La SASB, el GRI, el CDP, la Junta de Normas de Divulgación Climática y el Consejo Internacional de Informes Integrados publicaron recientemente un papel que proporciona una base conceptual sólida, y su trabajo continúa con la facilitación del Proyecto de Gestión del Impacto, Deloitte y el Consejo Empresarial Internacional del Foro Económico Mundial.

El mundo se enfrenta a enormes desafíos para garantizar un futuro sostenible. Sin embargo, la adopción de la SSB, una revolución poco conocida pero muy importante en la contabilidad, representaría un primer paso esencial en la dirección correcta.